目前，在口腔行業(yè)有兩種主流的經(jīng)營模式，那么，中國口腔醫(yī)療服務(wù)是走向美國市場的集約化還是日本市場的分散化？
中國目前有91377家口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)，市場經(jīng)濟(jì)規(guī)模接近1450億人民幣。和美國以及日本市場最大不同的地方在于，中國口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)對資本幾乎沒有任何限制，即使不是口腔醫(yī)生，任何人都可以用公司的形式開設(shè)口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)。因此從00年初北京“佳美口腔”開始，資本就在這個(gè)行業(yè)逐漸嶄露頭角。佳美口腔2006年收獲1000萬美元的融資，宣布于2008年底實(shí)現(xiàn)全國開300家口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)的目標(biāo)。到2014年聯(lián)想投資以10億人民幣收購當(dāng)時(shí)拜爾口腔（后更名為拜博口腔）51.3%股權(quán)。
而今我們可以看到目前中國頭部口腔連鎖企業(yè)多數(shù)都有資本的身影。
資本在口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)沉浸20年，直至今年3月22日資本重倉的口腔連鎖企業(yè)：瑞爾集團(tuán)成功登陸香港證券交易所，正式宣布中國口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)資本推注連鎖模式的成功。
種種跡象都表明中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場似乎更加都趨向于美國大連鎖的集約模式，但是真的會是這樣嗎？
筆者通過以下幾點(diǎn)對中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場未來的發(fā)展進(jìn)行預(yù)測：
01、政策監(jiān)管層面分析：
中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場從表面看，比起美國和日本市場對資本更加“友好”，更有利于資本在市場中進(jìn)行整合。而且醫(yī)療機(jī)構(gòu)IPO也在政策允許范圍內(nèi)。但是其實(shí)其本質(zhì)是中國口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)對國家政策的敏感度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國和日本市場。政策的一舉一動對中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場影響非常巨大。
比如2022年3月15的一紙有關(guān)“國家衛(wèi)生健康委體制改革司關(guān)于請協(xié)助中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院醫(yī)學(xué)信息所、中國醫(yī)院協(xié)會民營醫(yī)院分會等提供有關(guān)，營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)上市融資是否符合健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策導(dǎo)向；營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)上市融資是否會在醫(yī)療行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生不良示范效應(yīng)；營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)上市融資是否會導(dǎo)致社會資本在醫(yī)療領(lǐng)域無序擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)的研究資料的函書”。就直接導(dǎo)致當(dāng)日A股和港股上市的所有醫(yī)療服務(wù)板塊的公司全線跌停。
雖然事后這個(gè)事件顯得有點(diǎn)“烏龍”，但是可見政策層面對市場的影響有多大。
其次，從整體政策上看，雖然允許口腔醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)接受資本，進(jìn)行IPO,但是無論是大的政策風(fēng)向，還是近來對醫(yī)療行業(yè)監(jiān)管逐步收緊的趨勢來看，應(yīng)該是允許但是不鼓勵(lì)。相反，無論是中央還是地方政策，對牙醫(yī)自主開業(yè)，普及社區(qū)口腔醫(yī)療還是采用非常積極的政策支持。因此，未來中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場相比大連鎖，牙醫(yī)個(gè)人開業(yè)將會更加受到政策的扶持和鼓勵(lì)。而疫情后，公立口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)，設(shè)施的大力發(fā)展也從側(cè)面?zhèn)鬟f了類似的信號。從國家整體布局層面看，公立非營利口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)還將承擔(dān)更多的社會醫(yī)療保障的作用，而涉及社區(qū)基礎(chǔ)口腔醫(yī)療以及高端需求的，則由牙醫(yī)開業(yè)個(gè)體營利機(jī)構(gòu)來消化的整體結(jié)構(gòu)將會更加清晰化。
02、市場經(jīng)營層面分析：
中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場的未來除了受到政策影響外，另一個(gè)核心要素就是來自市場的自身需求和客戶結(jié)構(gòu)。
首先未來10年中國將會擁有10億人口的中產(chǎn)階級，而這些中產(chǎn)和富裕人群將會大幅度的拉動口腔醫(yī)療服務(wù)市場經(jīng)濟(jì)規(guī)模的發(fā)展。因此，中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場將還有10年的“黃金時(shí)光”。
而到目前為止，中國口腔連鎖化似乎走得不太順利。
中國目前最大的口腔連鎖機(jī)構(gòu)是拜博泰康，其次是美維口腔，之后則是剛剛上市的瑞爾集團(tuán)。
即使是中國最大的拜博泰康目前也就200家連鎖不到，雖然在鼎盛時(shí)期一度達(dá)到230家連鎖，但是由于虧損過于嚴(yán)重開始關(guān)閉虧損店面，控制財(cái)務(wù)指標(biāo)。
其次是美維口腔，也是中國最早將美國DSO模式復(fù)制到中國的口腔連鎖企業(yè)。從2015年至今短短6年的時(shí)間，投資并購16家口腔連鎖品牌，覆蓋35座城市。其中自建品牌維樂口腔55家，并購品牌以及美維品牌121家。總計(jì)176家門店。
然而從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看整體經(jīng)營狀態(tài)并不理想，目前還是需要大量的資本注入才能維系進(jìn)一步的擴(kuò)張。
而此次瑞爾集團(tuán)的“流血上市”導(dǎo)致上市當(dāng)天破發(fā)，市盈率為負(fù)的現(xiàn)象，也給所有以資本為導(dǎo)向的連鎖口腔醫(yī)療企業(yè)于“警醒”，說明良好的經(jīng)營狀態(tài)及預(yù)期和凈利潤要比規(guī)模重要的多。
而如何才能做到確保利潤前提下實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張呢？美國人的DSO模式為什么到了中國就不“靈”了呢？
這個(gè)和中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場還處于早期階段有著非常重要的關(guān)系。雖然中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場需求巨大，增長快速，但是行業(yè)本身的能力積累特別是管理能力，業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化能力，人員培養(yǎng)培訓(xùn)能力等都處于初級階段。行業(yè)包括管理者自身的素質(zhì)和認(rèn)知還不足。
再看看美國，日本的口腔醫(yī)療服務(wù)市場已經(jīng)發(fā)展了上百年的時(shí)間，而我們只有幾十年。所以管理智慧的積累，標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)現(xiàn)，人才階梯形成乃至消費(fèi)者的信任，不是僅憑資本就可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的。
另外美國和日本的口腔醫(yī)療服務(wù)市場的發(fā)展，很大程度上“保險(xiǎn)支付”起到了關(guān)鍵的促進(jìn)作用。雖然中國也有“醫(yī)保”，但是醫(yī)保可負(fù)擔(dān)口腔治療項(xiàng)目比例不足，其次營利性機(jī)構(gòu)“醫(yī)保”普及率也受限等因素，直接導(dǎo)致機(jī)構(gòu)獲客困難，經(jīng)營復(fù)雜度提升，連鎖化實(shí)現(xiàn)難度加大。
參考美國和日本市場，我們會發(fā)現(xiàn)在成熟的口腔醫(yī)療服務(wù)市場，口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)的使命逐漸回歸“口腔醫(yī)療社區(qū)性”的屬性。當(dāng)消費(fèi)者都開始選擇到離家最近或者是自己父母帶自己去過的機(jī)構(gòu)看牙的時(shí)候。大型營利性口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)的數(shù)量就會大量的減少。
因此，目前來看在中國出現(xiàn)類似美國一樣的大規(guī)模DSO連鎖機(jī)構(gòu)的可能性不大。雖然中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場還是會保持高速增長，但是大概率看還是會以牙醫(yī)開業(yè)的單店或者是小型連鎖為主。
03、醫(yī)生個(gè)人價(jià)值訴求層面分析：
根據(jù)筆者在3月28日分享的“中，美，日三國口腔醫(yī)療服務(wù)市場大PK”這篇文章中說明過：美國和日本，開業(yè)醫(yī)生（老板）一定比打工的醫(yī)生收入要高很多。日本打工牙醫(yī)的平均收入是634萬日元（40萬/年），而經(jīng)營者為1186萬日元（77萬）/年。美國打工牙醫(yī)的收入是180830美元（112萬）/年，而經(jīng)營者或者是專科醫(yī)生則是323780美元（200萬）/年。
可見對牙醫(yī)而言，選擇自主開業(yè)一定會比打工賺得更多。
其次，牙醫(yī)這個(gè)職業(yè)其實(shí)還存在“越老越不值錢”的問題。
隨著牙醫(yī)的年齡增長，體能，視力等身體條件的下降，每天可以高強(qiáng)度看患者的能力也會隨之下降。而作為一個(gè)”打工“牙醫(yī)，收入來源主要是工作量。因此在年齡達(dá)到一定程度后收入也會隨之下降。而如果是自己開業(yè)，在自己”干不動“的時(shí)候可以將門診賣給資本或者大機(jī)構(gòu)，獲得一筆不菲的“退休金”。再不濟(jì)也可以留給孩子或者是團(tuán)隊(duì)，獲得長期收益。
所以牙醫(yī)選擇自主開業(yè)的行為，是符合其自身價(jià)值最大化的訴求。這也是全世界大多數(shù)牙醫(yī)的選擇。
如何聯(lián)合更多的牙醫(yī)老板和牙醫(yī)，把機(jī)構(gòu)規(guī)模做大。讓所有參與者，包括后面進(jìn)入的牙醫(yī)也能成為受惠者，這也是DSO模式的底層邏輯。也是今天所有大型口腔連鎖機(jī)構(gòu)都在謀求解決的核心問題。
但是無論如何，牙醫(yī)一定會從選擇自主開業(yè)開始自己的事業(yè)。
通過以上分析，我們可以認(rèn)為目前中國91377家口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)中連鎖機(jī)構(gòu)不到2%，這種極度分散的市場狀態(tài)短期內(nèi)不會發(fā)生改變。而資本對市場集約化的確起到關(guān)鍵的促進(jìn)作用，但是大型乃至超大型連鎖是否會出現(xiàn)在中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場上的底層邏輯不僅僅是資本，還有就是如何實(shí)現(xiàn)像美國DSO那樣的高效運(yùn)轉(zhuǎn)模式？這個(gè)更考驗(yàn)經(jīng)營者管理，創(chuàng)新能力。
最后筆者還是想和每一位經(jīng)營管理者說，無論是小門診還是連鎖上市公司，無論外部環(huán)境如何變化，只要擁有過硬的經(jīng)營管理能力，體系，只要這個(gè)市場還在發(fā)展，那么最終的獲利者一定是你！
